Los agentes esperan reversión en la tendencia de precios y cierre de 5,3%

Los agentes económicos continúan manteniendo sus expectativas de in­flación ligeramente por encima de la meta esta­blecida por el BCP, la cual es del 5%.

El acumulado hasta el octavo mes del año es del 2,5%.

Así, la expectativa de in­flación para el 2014 y 2015 son similares, ubicándose en 5,3 y 5,2%, respectiva­mente (siendo iguales a las expectativas reportadas el mes anterior, las cuales fueron también del 5,3 y 5,2%, respectivamente). Del análisis se infiere que los agentes encuestados siguen manteniendo una expectativa de evolución de precios, tanto para el 2014 como para el 2015, convergente hacia la meta fijada por el BCP. Aunque la banca matriz espera que la inflación cierre en torno al 5,7%.

TPM
La actual tasa de política monetaria se encuentra en 6,75%, esta fue aumen­tada desde finales del año pasado en tres oportuni­dades consecutivas desde el 5,5%.

En cuanto al horizonte de política monetaria para los próximos 18 a 24 me­ses, los encuestados es­peran una tasa del 6,75%.

TIPO DE CAMBIO
El tipo de cambio ha sido uno de los motivos que ha llevado al descenso du­rante un trimestre de la inflación, pero los agen­tes económicos esperan que esto se revierta.

En lo que se refiere a la evolución del tipo de cambio del guaraní con­tra el dólar, la expecta­tiva del mercado para el mes de agosto es de 4.326 por US$ 1 (levemente in­ferior a los 4.331, repor­tado el mes anterior), en tanto para el mes de se­tiembre se espera que el TCN se ubique en G./US$ 4.348.
Para el 2014 y el 2015 los agentes económicos esperan que el tipo de cambio se ubique en G./US$ 4.473 y G./US$ 4.562 respectivamente.

En cuanto a las expecta­tivas de crecimiento eco­nómico, los encuestados esperan para el 2014 un crecimiento de la econo­mía de 4,8% (la estima­ción del BCP es de 4,8%), en tanto que para el año 2015 proyectan una evo­lución del PIB del 5,3%.

Cabe acotar que actual­mente estamos incluyen­do en nuestra encuesta la variable referente a la tasa de interés de políti­ca monetaria (TPM), que es el instrumento con el cual el BCP conduce la política monetaria a fin de que la inflación se ubique en la meta (5%) en el horizonte de política (18-24 meses).

En este sentido, se ob­serva que los agentes económicos en su mayo­ría esperan que la TPM se mantenga constante para los meses de agosto y se­tiembre en 6,75%. Igual­mente, se espera que tanto el año 2014 como el 2015 cierren con la misma tasa (6,75%).

EVE
EVE es un índice elabo­rado por el Banco Cen­tral, que resume las ex­pectativas de los agentes económicos referentes a las principales variables económicas. En palabras sencillas, es una encues­ta del Banco Central en la que se pregunta cuál es la expectativa o valor esperado de las principa­les variables económicas, como la inflación en el futuro. Una vez recolec­tados los diferentes datos de expectativas, el Banco Central resume esa infor­mación a través del cál­culo del promedio simple para cada variable.

El indicador EVE está basado en pronósticos realizados por consul­toras económicas in­dependientes, centros privados económicos de investigación, ins­tituciones bancarias, empresas financieras y casas de Bolsa.